BVB plant Millionen Investitionen am der Strobelallee (BVB)

markus, Samstag, 10.10.2026, 07:09 (vor 12 Stunden, 8 Minuten) @ Ricola1

50+1 verstehe ich immer noch nicht. Das ist für den BVB doch ein klarer Wettbewerbsvorteil, oder nicht? Der BVB hat ja das private Kapital schon an Bord, das andere erst holen würden. Oder? Erlaubte man es allen anderen (die keine Konzernklubs sind), (auch) mehr Privatkapital an Bord zu holen, wäre das doch aus BVB-Sicht kontraproduktiv. Oder wo soll der BVB durch 50+1-Verabschiedung noch Geld holen.

Nein, aufgrund der KGaA kann man zwar Aktien kaufen, aber man hat keine Vorteile, da man nur das Geld stellt und auch nur dafür haftet. Die persönlich haftende Gesellschafter ist die Geschäftsführungs GmbH, wovon der BVB halt 100% hält. Hier könnte der BVB 49% verkaufen und würde immer noch die 50+1-Regel halten.

Der Wert einer Übernahme der Geschäftsführungs-GmbH läge in den Kontrollrechten, nicht darin, dass dort das eigentliche Unternehmensvermögen steckt. Andere Vereine könnten bei einem Wegfall von 50+1 sowohl die Anteile an ihrer eigentlichen Fußballgesellschaft als auch die Kontrolle über die Geschäftsführung verkaufen.

Das ist der Punkt. Ehrlich: Welchen Wert hat denn bei Wegfall von 50+1 der Verkauf der Geschäftsführungs GmbH. Wie Du geschrieben hast: Die Kontrollrechte über die tatsächlichen Entscheidungen. Aber nicht die wirtschaftlichen Erträge. Wenn ein strategischer Investor versuchen würde, sich zunächst in der Ge. GmbH 50+1 zu sichern um bessere Geschäfte machen zu können, selbst aber nur 5,6,7 % der Anteile hält - wie viel ist das ernsthaft wert?

Wie Markus geschrieben hat oder jedenfalls wie ich es bei ihm verstanden habe: 50+1 ist bei anderen Vereinen x-fach mehr wert als das, was bei Borussia noch drin wäre. Oder anders gesagt: Die Option ist für Borussia so gut wie vorbei. Für fast alle anderen ist sie noch drin. Ergo ist 50+1 im Wettbewerb ein Riesenvorteil für die Borussia, solange die Regelung noch da ist.

Genau das ist mein Punkt. Der Wert der Geschäftsführungs-GmbH liegt in den Kontrollrechten. Das eigentliche wirtschaftliche Potenzial steckt aber in der KGaA. Sich die Kontrolle über die Geschäftsführung zu sichern, ohne zugleich nennenswert an den wirtschaftlichen Erträgen beteiligt zu sein, dürfte nicht sonderlich attraktiv sein.